تحقیق درباره تحقیقات مالی

لینک پرداخت و دانلود *پایین مطلب*

 

فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

 

تعداد صفحه:7

فهرست و توضیحات:

تئوری

توازن ثابت یا پایدار

فرضیه عدم تقارن اطلاعات

تئوری سلسله مراتب گزینه های تأمین مالی

تئوری هزینه های نمایندگی[1] :

دراین تئوری که برای نخستین بار توسط جنسن و مکلیسنگ در سال 1976 ارائه شد، ساختار سرمایه شرکت از طریق هزینه های نمایندگی ناشی از تضاد منافع بین ذی نفعان مختلف شرکت تعیین می گردد.

جنسن ومکلینگ درچارچوب واحد اقتصادی دو نوع تضاد منافع شناسایی می کنند:

الف . تضاد منافع بین مدیران و صاحبان سهام و

ب . تضاد منافع بین صاحبان سهام و دارندگان اوراق بدهی شرکت.

بدین ترتیب، به نظرجنسن و مکلینگ (1976) می توان با ایجاد توازن بین مزایای حاصل از بدهی و هزینه های نمایندگی بدهی، به یک ساختار مطلوب (بهینه) سرمایه دست پیدا کرد ازجمله بازتاب های این تئوری می توان به این موارد اشاره نمود :

اول اینکه، انتظار می رود وام دهندگان در قراردادهای بدهی محدودیت های خاصی را از

قبیل حفظ سطح معینی از سرمایه درگردش، عدم تحصیل دارایی های جدید، عدم سرمایه گذاری درفعالیت های تجاری جدید و غیرمرتبط با تجارت قطعی و عدم پرداخت سود سهام، برای وام گیرندگان قائل شوند.

[1] . Ageney  cass Theory