پایان نامه ارشد مقایسه رابطه مستقیم کیفیت سود و هزینه سرمایه سهام عادی و تاثیر تعدیل شده این دو متغیر توسط عدم تقارن اطلاعاتی

مقایسه رابطه مستقیم کیفیت سود و هزینه سرمایه سهام عادی و تاثیر تعدیل شده این دو متغیر توسط عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده

بی شک استفاده کنندگان از صورت های مالی با اعتماد به این صورت های مالی تصمیم گیری می کنند و به محتوی آنها اطمینان نسبی دارند، عمده ترین استفاده کنندگان از این صورت ها سرمایه گذاران هستند که انتظار دارند این صورت ها حاوی اطلاعاتی است، که به موقع است و می توانند بر اساس آنها، اطلاعاتی کسب نمایند که دارای تقارن است و دسترسی به آنها به صورت یکسان توزیع شده و هزینه سرمایه گذاری آنها را بی دلیل افزایش نمی دهد. در این تحقیق به بررسی مقایسه رابطه مستقیم کیفیت سود و هزینه سرمایه سهام عادی و تاثیر تعدیل شده این دو متغیر توسط عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از اطلاعات استخراج از این سازمان در خصوص موضوع تحقیق، پرداخته شده تا به سهامداران در این خصوص یاری نماید. با استفاده از مدل های مطرح شده در تحقیق، اطلاعات سازمان بورس و اوراق بهادار تهران، یافته های حاصل از آزمون فرضیات مندرج در این تحقیق در دوره مورد بررسی (سال های 1385 تا 1390)، نتایج این مطالعه موجب روشن شدن این موضوع شد که ریسک اطلاعاتی، که از طریق کیفیت سود اندازه گیری شد، بر هزینه سرمایه موثر است. این نتایج به صورت یک رابطه مستقیم، یعنی تاثیر مستقیم کیفیت سود بر هزینه سرمایه و دو رابطه غیر مستقیم قابل تفسیر است.

اهمیت و ضرورت پژوهش

یکی از مهم ترین عوامل رشد اقتصادی، تشکیل سرمایه است. لازمه این امر، سوق دادن بخش عظیمی از منابع کشور به سمت تولید کالاهای سرمایه ای می باشد. بورس اوراق بهادار سازمانی است که می تواند در صورت فراهم بودن شرایط لازم، سرمایه های مورد نیاز را جمع آوری و آن را به سمت فعالیت های تولید، هدایت کند (نمازی، 1382: 133). از طرفی، کسب اطلاعات به هنگام، صحیح و درخور اتکا در مورد فعالیت های مالی و اقتصادی بنگاه های تجاری یک از شرط های اولیه ورود مردم به سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار است (زادمهر و منصوری، 1378: 10). بازده مورد انتظار سهامداران عادی (هزینه سرمایه سهام عادی) متاثر از دو عامل است: یکی میزان اطلاعات محرمانه و دیگری دقت و صحت اطلاعات عمومی و محرمانه. از طرف دیگر، ارزش اوراق بهادار برای سرمایه گذاران بر مبنای ارزیابی آنان از جریان های نقدی آتی است. بنابراین، بهترین معیاری که ریسک اطلاعاتی در جریان های نقدی را تحت پوشش قرار دهد، معیارهای مربوط به اجزای تعهدی سود است (رحمانی و فلاح نژاد، 1389). بنابراین، بررسی رابطه بین کیفیت سود حسابداری و هزینه سرمایه سهام عادی به عنوان معیار مربوط به در تصمیمات سرمایه گذارای فعالان بازار بورس اوراق بهادار و همچنین، تاثیر تعدیل کننده عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه کیفیت سود حسابداری و هزینه سرمایه سهام عادی می تواند بسیار حائز اهمیت باش.

 هدف پژوهش

هر پژوهشی برای دست یابی به اهداف خاصی صورت می گیرد، این هدف خود در قالب مساله پژوهش نمایان می شود. هدف کلی این پژوهش، مقایسه رابطه کیفیت سود و هزینه سرمایه سهام عادی و رابطه تعدیل شده کیفیت سود هزینه سرمایه سهام عادی تعدیل شده کیفیت سود هزینه سرمایه سهام عادی توسط عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران است.

تعداد صفحات 130 word

فهرست مطالب

فصل اول کلیات تحقیق.. 1

1-1 مقدمه. 2

1-2 مساله پژوهش.... 4

1-3 اهمیت و ضرورت پژوهش.... 4

1-4 هدف پژوهش.... 5

1-5 مبانی نظری.. 5

1-5-1 تحلیل مسیر ارتباط بین کیفیت سود و هزینه سرمایه سهام عادی.. 5

1-5-2 کیفیت سود و هزینه سرمایه سهام عادی.. 6

1-5-3 کیفیت سود و عدم تقارن اطلاعاتی.. 8

1-5-4 عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه سهام عادی.. 10

1-6 پیشینه تحقیق.. 11

1-7 روش پژوهش.... 14

1-7-1 سوال های پژوهش.... 14

1-7-3 روش گردآوری داده ها 15

1-7-4 قلمرو پژوهش (زمانی، مکانی، موضوعی) 15

1-7-5 جامعه آماری و نمونه پژوهش.... 16

1-7-6 روش تجزیه و تحلیل داده ها 16

1-7-7 متغیرهای پژوهش.... 17

1-8 استفاده کنندگان از نتایج پژوهش.... 20

1-9 تعریف واژگان کلیدی.. 20

فصل دوم مبانی نظری و پیشینه تحقیق.. 21

2-1 مقدمه. 22

2-2 مبانی نظری و پیشینه تحقیق کیفیت سود. 22

2-2-1 مفهوم گزارشگری اطلاعات مالی.. 22

2-3 کیفیت اطلاعات مالی و مزایای آن.. 24

2-4 کیفیت سود. 26

2-5 کیفیت اقلام تعهدی.. 30

2-6 توان پیش بینی سود. 32

2-7 محافظه کاری سود. 34

2-8 هموارسازی سود. 38

2-9 هزینه سرمایه سهام عادی.. 39

2-10 اهمیت هزینه سرمایه. 40

2-11 هزینه سرمایه. 41

2-12 هزینه سرمایه سهام عادی.. 42

2-13 هزینه سرمایه سود انباشته. 42

2-14 هزینه بدهی.. 43

2-15 میانگین موزون هزینه سرمایه. 44

2-16 عدم تقارن اطلاعاتی.. 44

2-17 نظریه عدم تقارن اطلاعات.. 45

2-18 روش های اندازه گیری کیفیت اقلام تعهدی.. 50

2-19 نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی.. 59

2-20 عدم تقارن و کیفیت سود. 62

2-21 بررسی رابطه میان اقلام تعهدی و عدم تقارن اطلاعاتی.. 64

2-22 ارتباط بین هزینه سرمایه سهام عادی با عدم تقارن اطلاعاتی.. 66

2-22-1 رابطه عدم تقارن و هزینه سرمایه سهام عادی.. 66

2-23 پیشینه تحقیق.. 68

فصل سوم روش تحقیق.. 81

3-1 مقدمه. 82

3-2 تعریف پژوهش.... 82

3-3 فرضیه سازی و ملاک انتخاب فرضیه. 83

3-4 فرضیه های پژوهش.... 84

3-5 متغیر عای پژوهش.... 84

3-5-1 متغیر ها پژوهش.... 85

3-5-2 عدم تقارن اطلاعاتی.. 86

3-5-3 هزینه سرمایه سهام عادی.. 87

3-6 جامعه و نمونه آماری.. 88

3-7 روش انجام پژوهش و روش گرد آوری داده ها 88

3-8 روش تجزیه و تحلیل داده ها 89

3-9 خلاصه فصل.. 90

فصل چهارم تجزیه و تحلیل داده ها 91

4-1 مقدمه. 92

4-2 یافته های پژوهش.... 92

4-2-1 آمار توصیفی.. 92

4-2-2 آمار استنباطی.. 93

4-2-2-1 نتایج آماریمرتبط با آزمون فرضیه های پژوهش.... 94

4-2-2-1-1 مرحله اول: پیش بینی هزینه سرمایه بر اساس کیفیت سود( فرضیه فرعی اول) 95

4-4-2-1-2 مرحله دوم: پیش بینی عدم تقارن اطلاعاتی بر اساس کیفیت سود ( فرضیه فرعی دوم) 97

4-4-2-1-3 مرحله سوم:پیش بینی هزینه سرمایه بر اساس عدم تقارن اطلاعاتی یا کیفیت سود( فرضیه فرعی سوم) 98

4-4-2-1-4 مرحله چهارم ضرایب مسیر کیفیت سود در مراحل اول و سوم به منظور بررسی نقش تعدیل کنندگی عدم تقارن اطلاعاتی بین کیفیت سود و هزینه سرمایه( فرضیه اصلی پژوهش) 100

4-3 خلاصه فصل.. 102

فصل پنجم نتیجه گیری.. 103

5-1 مقدمه. 104

5-2 نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی اول.. 104

5-3 نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی دوم. 105

5-4 نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی سوم. 106

5-5 نتیجه گیری نهایی.. 108

5-6 پینشهاد حاصل از این پژوهش.... 108

5-7 پیشنهادهایی برای تحقیق آتی.. 109

5-8 محدودیت های پژوهش.... 109

منابع و مراجع.. 110

منابع فارسی: 110

منابع انگلیسی.. 118

فهرست جداول

جدول 4- 1 آماره های توصیفی پژوهش.... 93

جدول 4- 2 نتایج آماری حاصل از مدل فرانسیس و همکاران(2005) 94

جدول 4- 3 ماتیریس همبستگی مرتبه بین متغیرهای پژوهش.... 94

جدول 4- 4 نتایج تحلیل واریانس ( ANOVA) برای پیش بینی هزینه سرمایه بر اساس کیفیت سود  95

جدول 4-6 نتایج واریانس (ANOVA) برای پیش بینی عدم تقارن اطلاعاتی بر اساس کیفیت سود  97

جدول 4-7 ظرایب تحلیل رگرسیون برای پیش بینی عدم تقارن اطلاعاتی بر اساس کیفیت سود  97

جدول 4-8 نتایج واریانس  برای پیش بینی هزینه سرمایه بر اساس عدم تقارن اطلاعاتی و کیفیت سود  98

جدول 4-9 ضرایب تحلیل رگرسییون برایپیش بینی هزینه سرمایه بر اساس عدم تقارناطلاعاتی و کیفیت    99

جدول 4-10 اثرات مستقیم و کل معنی دار برای مدل نهایی اصلاح شده  100

فهرست شکل ها

شکل 4-1 دیاگرام مسیر کیفیت سود به هزینه سرمایه. 96

شکل 4-2 دیاگرام مسیر کیفیت سود به عدم تقارن اطلاعاتی.. 98

شکل 4-3 دیاگرام مسیر عدم تقارن اطلاعاتی به هزینه سرمایه با کنترل سود  100

شکل 4-4 دیاگرام ضرایب مسیر نقش تعدیل کنندگی عدم تقارن اطلاعاتی در ارتباط کیفیت سود و هزینه سرمایه ( مدل نهایی) 101

ساختار سرمایه مورد نظر و عدم تقارن اطلاعاتی

ساختار سرمایه مورد نظر و عدم تقارن اطلاعاتی
اطلاعات حسابداری و تصمیم‌گیری

اگر پذیرفته شود هدف عمومی و مشترک از تهیه و ارائه  اطلاعات حسابداری فراهم ساختن مبنایی برای تصمیم‌گیری‌های اقتصادی است. در آن صورت مطالعه در ابعاد رفتاری حسابداری ضروری است. توجه به مفاهیم عبارات زیر می‌تواند در تبیین ارتباط بین سیستم‌های حسابداری، اطلاعات حسابداری و تصمیم‌گیرندگان مفید واقع شود:

اگر اطلاعات حسابداری در فرایند تصمیم‌گیری به عنوان اطلاعات مربوط تلقی نشود هر گونه تغییر در این اطلاعات نیز بر تصمیم‌گیری مؤثر نخواهد بود.هر گاه اطلاعات غیر حسابداری نیز در دسترس باشد، آنگاه مفهوم جایگاه ذهنی اطلاعات حسابداری (در نظر تصمیم‌گیرنده) بر ارزش این اطلاعات (اطلاعات حسابداری) در فرایند تصمیم‌گیری مؤثر خواهد بود.وجود سایر اطلاعات (اطلاعات غیر حسابداری) در ارزش‌گذاری اطلاعات حسابداری توسط یک تصمیم‌گیرنده در فرآیند تصمیم‌گیری، عامل تعیین‌کننده مهمی خواهد بود. جنبه‌های رفتاری نهفته در عباراتی از این قبیل در تدوین و بسط تئوری های حسابداری و ارائه اطلاعات در سیستم‌های تصمیم‌گیری حائز اهمیت است. علی‌رغم پیشرفت فراوان علوم رفتاری هنوز دانش زیادی در چگونگی به‌کارگیری اطلاعات برای تصمیم‌گیری افراد در دست نیست. بنابراین پیش‌بینی دامنه وسیع تأثیر اطلاعات حسابداری در فرآیند تصمیم‌گیری با مشکل مواجه است (بدری، 1372، ص63).

دانلود پایان نامه بررسی رابطه عدم تقارن اطلاعاتی با نقدینگی و ریسک نقدینگی

بررسی رابطه عدم تقارن اطلاعاتی با نقدینگی و ریسک نقدینگی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

لینک پرداخت و دانلود *پایین مطلب*

فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

تعداد صفحه:87

پایان نامه مقطع کارشناسی ارشد

رشته : MBA

فهرست مطالب :

فصل اول؛ مقدمه و کلیات تحقیق

1-1.مقدمه. 2

2-1.بیان مساله. 3

3-1.فرضیه های تحقیق.. 3

4-1.هدف از اجرا 4

5-1. توجیه ضرورت انجام طرح.. 5

6-1.طرح تحقیق.. 5

7-1.جمع آوری داده ها 5

8-1.جامعه آماری و نمونه گیری.. 5

9-1.تجزیه و تحلیل داده ها 6

10-1.مدلهای تحقیق.. 6

11-1.متغیرهای تحقیق.. 8

12-1. تعریف واژه گان کلیدی.. 11

13-1.خلاصه فصل.. 12

14-1. چارچوب فصول بعد. 12

فصل دوم؛ ادبیات و پیشینه تحقیق

1-2. مقدمه: 14

2-2. عدم تقارن اطلاعاتی.. 16

3-2. اطلاعات متقارن. 16

4-2. اطلاعات نامتقارن. 16

5-2. اهمیت اطلاعات نامتقارن. 17

6-2. عوامل موثر بر عدم تقارن اطلاعاتی.. 17

7-2.معیارهای سنجش عدم تقارن اطلاعاتی.. 20

8-2. تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی.. 21

9-2. بازار های کارا و اطلاعات... 22

10-2. عدم تقارن اطلاعاتی از دیدگاه های مختلف... 22

1-10-2. مدل اکرلوف و همکاران. 22

2-10-2. مدل تینیک... 23

3-10-2. مدل کاپلان وگالی.. 25

4-10-2. مدل کیم و ورچیا 26

5-10-2. مدل اسکات و همکاران. 27

11-2. نقد شوندگی سهام. 27

12-2. ریسک نقدینگی.. 28

13-2. ریسک نقدینگی و قیمت دارایی ها 29

14-2. پیشینه تحقیق.. 29

1-14-2. تحقیقات داخلی.. 29

2-14-2. تحقیقات خارجی.. 34

15-2. خلاصه فصل.. 37

فصل سوم؛ روش تحقیق

1-3. مقدمه. 39

2-3. روش تحقیق.. 39

3-3. جامعه آماری.. 39

4-3. نمونه آماری.. 40

5-3.فرضیه ها 42

6-3. مدلهای تحقیق.. 42

7-3.متغیر های تحقیق.. 44

8-3. روش گردآوری داده ها 48

9-3. روش های آماری مورد استفاده 48

10-3. خلاصه فصل.. 48

فصل چهارم؛ محاسبات و یافته های تحقیق

1-4.مقدمه. 50

2-4. نتایج آمار توصیفی.. 50

3-4. تحلیل ماهیت و ویژگی­های متغیرهای تحقیق.. 52

4-4. بخش اول : بررسی اثر نقدینگی و ریسک نقدینگی روی عدم تقارن اطلاعاتی.. 52

5-4. بخش دوم : بررسی اثرات نقدینگی و ریسک نقدینگی روی مازاد بازده سهام. 59

6-4. خلاصه فصل.. 66

فصل پنجم؛ نتیجه­گیری و پیشنهادات

1-5. مقدمه. 68

2-5. خلاصه و نتیجه گیری.. 68

3-5. پیشنهاد کاربردی.. 71

4-5. پیشنهاد برای تحقیقات آتی.. 71

منابع و ماخذ. 72

ABSTRACT. 77

فهرست جداول :

1-3. گروه های صنعت طبقه بندی شده در بورس اوراق بهادار تهران. 40

2-3. شماره و ردیف گروه های صنایعی که بدلیل واسطه گری مالی حذف شده اند. 41

3-3. شماره و ردیف گروه های صنایع باقی مانده که نمونه آماری را شکل می دهند. 41

1-4. نتایج آماره های توصیفی مورد استفاده در این تحقیق.. 51

2-4. نتایج آزمون ناهمسانی آرچ LM مدل اول. 52

3-4. نتایج آزمون آماره F. 53

4-4. نتایج آزمون آزمون هاسمن.. 53

5-4. نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی مدل اول تحقیق.. 55

6-4. نتایج آزمون ناهمسانی آرچ LM مدل دوم 59

7-4. نتایج آزمون آماره F. 60

8-4. نتایج آزمون آزمون هاسمن.. 60

9-4. نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی مدل دوم تحقیق.. 62

چکیده :

این تحقیق عوامل موثر بر عدم تقارن اطلاعاتی با در نظر گرفتن متغیر های شرکت و فاکتورهای بازار می پردازد و رابطه عدم تقارن اطلاعاتی با نقدینگی و ریسک نقدینگی را مورد بررسی قرار می دهد. در ادامه رابطه میان ریسک نقدینگی و مازاد بازده سهام را بررسی می کند. برای این منظور از اطلاعات شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی سالهای 1384 تا 1389 استفاده شده است.یافته های این تحقیق نشان می دهد عدم تقارن اطلاعاتی رابطه ای مثبت با حجم مبادلات وریسک نقدینگی بازار و رابطه ای منفی با دفعات انجام مبادله و ریسک نقدینگی سهام و نقدینگی بازار دارد .پس از تعدیل فاکتورهای ریسک بازار،اندازه،نسبت ارزش دفتری به ارزش سهام و فاکتور برتری تنها متغیر نقدشوندگی سهام رابطه مثبت و معناداری با مازاد بازده سهام دارد و متغیرهای ریسک نقدینگی سهام ،نقدینگی بازار و ریسک نقدینگی بازار رابطه معناداری با مازاد بازده سهام ندارند.

کلمات کلیدی:

عدم تقارن اطلاعاتی ، نقدینگی،ریسک عدم نقد شوندگی، شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام، مازاد بازده سهام

مقدمه :

تاثیر اطلاعات مالی بر رفتار بازار سهام یکی از موضوعات اصلی تحقیق در امور مالی است.از این رو پیامد ها و عوامل موثر بر کیفیت اطلاعات بسیار مورد توجه قرار گرفته است.یکی از این پیامد های اساسی عدم تقارن اطلاعاتی است که به برتری اطلاعاتی یکی از طرفین معامله بر دیگری اشاره دارد. با توجه به اهمیت مفهوم عدم تقارن اطلاعاتی اکنون پذیرفته شده است که بدون ورود عدم تقارن اطلاعاتی در مدل ها تحلیل های اقتصادی ناقص می باشد.

در این راستا در سالهای اخیر تلاش قابل توجهی در زمینه مطالعه عدم تقارن اطلاعاتی در بازار های مالی،عوامل موثر بر آن و رابطه ی آن با سایر موضوعات مالی صورت گرفته است. تحقیق حاضر به بررسی رابطه عدم تقارن اطلاعاتی با نقدینگی و ریسک نقدینگی می پردازد.

نقدینگی(نقدشوندگی) به معنای سرعت تبدیل سرمایه گذاری ها یا دارایی ها به وجوه نقد می باشد. اوراق بهاداری که در بورس اوراق بهادار با استقبال معامله روبرو می شوند می توانند حاکی از سرعت نقدشوندگی آنها باشد. در حقیقت فقدان نقدشوندگی ممکنست تاثیر منفی بر ارزش سهام بگذارد.]19[

در هر بازار مالی با توجه به گستردگی و عمق بازار، ابزارهای متنوعی جهت سرمایه گذاری وجود دارند. سرمایه گذاران، با عنایت به بازده و ریسک دارایی ها، سرمایه گذاری می کنند. نرخ تنزیل یا نرخ بازده مورد انتظار هر دارایی، نشانگر بازده از دست رفته تحت شرایط ریسک مساوی ناشی از تحصیل آن دارایی است. یکی از عوامل موثر بر ریسک دارایی ها قابلیت نقدشوندگی آنها است. نقش نقدشوندگی در ارزشگذاری دارایی ها حائز اهمیت است.

موضوع نقدشوندگی به عنوان یک عامل تعیین کننده بازده سهام در اواسط دهه سال 1980مطرح گردید.تحقیقاتی چون تحقیق اکبو و نورلی[1] (2005) نشان می دهد که عامل نقد شوندگی بر بازده

دارایی موثر است و سرمایه گذاران همواره آن را مورد توجه قرار می دهند.]19[

مطالعه حاضر تمرکزی دو گانه دارد :

اولا تجزیه و تحلیل یکپارچه ای از عوامل موثر بر عدم تقارن اطلاعاتی با در نظر گرفتن متغیرهای شرکت و فاکتورهای بازار فراهم می نماید.

ثانیا اثرات نقدینگی و ریسک نقدینگی را روی مازاد بازده سهام بررسی می کند.

در تحقیق حاضر سعی شده است که بعد خاصی از ریسک نقدینگی را که سرمایه افراد را تهدید کرده و موجب تفاوت قیمت پیش بینی شده از قیمت واقعی می باشد تبیین شود.

2-1) بیان مساله:

عدم تقارن اطلاعاتی همواره مساله مهمی در میان دانشگاهیان بوده است. در عدم تقارن اطلاعاتی ، اطلاعات یک طرف مبادله بیش از طرف دیگر است. یکی از راه ها برای انجام مبادله موفق این است که خریدار تلاش کند تا اطلاعات خود را از طرف دیگر یعنی فروشنده و سطح کیفیت خدماتش تا حد ممکن بالا ببرد. اما اینکار همیشه عملی نیست و چندان مقرون به صرفه هم نیست.

به طور کلی نمایندگان (افراد درون سازمانی)در یک سوی بازار از اطلاعات بهتر و بهنگام تری(مزیت اطلاعاتی) در مورد شرکت نسبت به سایر گروهها (افراد برون سازمانی)در سوی دیگر بازار برخوردار باشند به اصطلاح می گویند که بازار دارای ویژگی عدم تقارن اطلاعاتی است.وجود اطلاعات نامتقارن در بازار به مساله گزینش مغایر(معکوس) در معاملات منجر می شود، که نهایتا نا کارآمدی بازار را به همراه خواهد داشت.افزایش عدم تقارن اطلاعاتی اثر نامطلوبی بر هزینه سرمایه خواهد داشت زیرا تامین کنندگان نقدینگی برای حفاظت خود در مقابل ریسک گزینش مغایر،دامنه پیشنهادی خرید و فروش سهام را افزایش می دهند که این امر باعث کاهش عمق بازار شده ، در نتیجه به کاهش نقدینگی می انجامد. بنا براین گزینش مغایر هزینه هایی در بر خواهد داشت که شرکتها ترجیح می دهند از منابعی تامین مالی کنند که دارای کمترین ریسک گزینش مغایر می باشد. ]13[در این میان تامین سرمایه از طریق سهام بیشترین ریسک را خواهد داشت،زیرا عدم تقارن اطلاعاتی منجر به افزایش صرف ریسک و بازده مورد انتظار سرمایه گذاران می شود

و...

NikoFile

پایان نامه حسابداری گزارشگری مالی، سرمایه گذاری، تامین مالی

برای مشاهده مجموعه کامل مقالات بیس انگلیسی حسابداری و مالی جهت انتخاب موضوع پایان نامه حسابداری و مشاهده و خرید مقالات انگلیسی حسابداری سالهای 2015 و 2016 با ترجمه فارسی و مشاهده و خرید پایان نامه های حسابداری و مالی و مبانی نظری و پیشینه موضوعات حسابداری و همچنین مقاله انگلیسی حسابداری با ترجمه فارسی، جهت مطالعه و استفاده در پژوهش های خود به سایت www.accpapers.com مراجعه نمایید. همچنین برای مطالعه مقالات مرتبط نرم افزار حسابدرای بر روی عبارت "نرم افزار حسابداری" کلیک نمایید

معیار کیفیت گزارشگری مالی

کیفیت گزارشگری مالی از جمله موضوعاتی است که در سال­های اخیر بخش وسیعی از پژوهش­ها در مدیریت مالی و حسابداری را به خود اختصاص داده است. در این پژوهش­ها اثرات کیفیت گزارشگری مالی با استفاده از معیار­های متفاوت و نیز بر ابعاد مختلف شرکت مانند هزینه سرمایه، هزینه­ بدهی، بازده سهام، ارزش بازار سهام و غیره مورد بررسی قرار گرفته است. این اثرات عمدتاً بر مبنای تئوری عدم تقارن اطلاعاتی و رابطه ­ی نمایندگی تجزیه و تحلیل شده­اند. عدم تقارن اطلاعاتی به معنی نا­برابری اطلاعات بین دو طرف قرارداد است که موجب بوجود آمدن دو دسته اشخاص آگاه و نا­آگاه می­گردد، عواملی که بر روابط ذینفعان و شرکت تأثیر می­گذارد. در پژوهشی در سال 2003، ایزلی و اوهارا[1] بیان نمودند که شرکت ها می­توانند با استفاده از دقت در کل کیفیت اطلاعات ارائه شده به سرمایه ­گذاران، عدم تقارن اطلاعاتی موجود را تحت تأثیر قرار دهند (فخاری و تقوی، 1388).

اما معیار کیفیت گزارشگری مالی چیست؟ ...

برای مشاهده مجموعه کامل مقالات بیس انگلیسی حسابداری و مالی جهت انتخاب موضوع پایان نامه حسابداری و مشاهده و خرید مقالات انگلیسی حسابداری سالهای 2015 و 2016 با ترجمه فارسی و مشاهده و خرید پایان نامه های حسابداری و مالی و مبانی نظری و پیشینه موضوعات حسابداری و همچنین مقاله انگلیسی حسابداری با ترجمه فارسی، جهت مطالعه و استفاده در پژوهش های خود به سایت www.accpapers.com مراجعه نمایید. همچنین برای مطالعه مقالات مرتبط نرم افزار حسابدرای بر روی عبارت "نرم افزار حسابداری" کلیک نمایید

ارتباط ارزشی کیفیت سود و اثر کیفیت سود بر سطح نگهداشت وجه نقد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

واحدهایاقتصادیدرصدقابلتوجهیازداراییهایخودرابهصورتموجودیهاینقدینگهداریمینمایند. اینامرازدیرباز،نظرپژوهشگرانرادرموردعواملمؤثربرمیزاننگهداریاینگونهداراییها،بهخودجلبکرده است. یکی از مهمترین این عوامل کیفیت سود است که با ایجاد عدم تقارن اطلاعات بین شرکت و سرمایهگذاران و به موجب آن هزینه تأمین مالی خارجی، شرکت اقدام به نگهداشت سطحی از وجه نقد مینماید. عمدتأ انتظار می رود شرکتهای با وجوه نقد مازاد دارای ریسک کمتری باشند، اما بررسی پیشینه پژوهش نشان میدهد که نگهداری وجه نقد مازاد و راکد، بازده کمی دارد و منجر به کاهش ارزش شرکت میگردد. بر همین اساس، هدف پژوهش حاضر بررسی ارتباط ارزشی کیفیت سود و اثر کیفیت سود بر سطح نگهداشت وجه نقد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.

در این پژوهش تعداد100شرکتازشرکتهایپذیرفتهشدهدربورساوراق بهادارتهرانبهعنوان نمونهانتخابواطلاعاتمالیآنهاطیسالهای1384تا1388 جمع آوری شده است. بر اساس مبانی نظری و پیشینه پژوهش، تعداد دو فرضیه تدوین و مورد آزمون قرار گرفته است. برای تجزیه و تحلیل دادهها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره و دادههای ترکیبی استفاده شده است. برای تعیین نوع دادههای ترکیبی از آزمون هایF لیمر و هاسمن و برای آزمون فرضیهها از آزمونهای F فیشر و t استیودنت استفاده شده است.

یافتههای پژوهش نشان میدهدبین کیفیتسود و سطح نگهداشت وجهنقد رابطه منفی و معنیداری وجود دارد. به علاوه، نتایج و یافتههای پژوهش حاکی از این است که بین کیفیت سود و ارتباط ارزشی سطح نگهداشت وجه نقد با ارزش بازار شرکت رابطه منفی و معنی داری وجود دارد.

فصل اول: کلیات پژوهش

1-1- مقدمه. 1

1-2- بیان مساله. 2

1-3- اهمیت موضوع. 5

1-4- اهداف پژوهش.... 6

1-4-1- اهداف علمی.. 6

1-4-2- اهداف کاربردی.. 6

1-5- فرضیه ها 6

1-5-1- تبیین متغیر های پژوهش.... 7

1-5-1-1- متغیر(های) وابسته. 7

1-5-1-2- متغیر(های)مستقل.. 7

1-5-1-3- متغیر(های) کنترلی.. 10

1-5-2- تدوین فرضیه ها 12

1-5-3- طرح آزمون فرضیه ها 12

1-6- روش شناسی پژوهش.... 13

1-6-1- نوع روش پژوهش.... 13

1-6-2- جامعه و نمونه ی آماری.. 14

1-6-3- روش و ابزار جمع آوری داده ها 14

1-7- تعریف عملیاتی واژگان.. 14

1-8- خلاصه فصل.. 15

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه پژوهش

2-1- مقدمه. 16

2-2-اهداف گزارشگری مالی.. 17

2-3- اهداف گزارشگری سود. 19

2-3-1- سود حسابداری و اجزای آن.. 21

2-3-1-1- مفهوم سود از دیدگاه حسابداری.. 21

2-3-1-2- مفهوم اقتصادی سود. 22

2-3-1-3- اجزای سود حسابداری.. 22

2-3-2-اقلام تعهدی.. 24

2-3-2-1- اقلام تعهدی غیر اختیاری.. 25

2-3-2-2- اقلام تعهدی اختیاری.. 26

2-3-3- مدیریت سود. 26

2-3-3-1- انگیزه های مدیریت سود. 27

2-3-3-2- مدیریت سود و کیفیت سود. 27

2-4- کیفیت سود 29

2-4-1- تعریف کیفیت سود 29

2-4-2- اهمیت کیفیت سود 30

2-4-3- عناصر کیفیت سود. 32

2-4-4- معیارهای ارزیابی کیفیت سود. 35

2-4-5- مدل های اندازه گیری کیفیت سود (اقلام تعهدی اختیاری) 37

2-4-5-1- مدل هیلی 38

2-4-5-2- مدل دی آنجلو. 39

2-4-5-3- مدل جونز. 39

2-4-5-4- مدل اصلاح شده ی جونز. 40

2-5- نظری های مطرح درمورد عوامل تعیین کننده سطح نگهداشت وجه نقد. 42

2-5-1- نظریه نمایندگی.. 42

2-5-1-1- هزینه نمایندگی اختیارات مدیریتی.. 43

2-5-1-2- هزینه نمایندگی قراردادهای بدهی 44

2-5-2- نظریه موازنه. 44

2-5-2-1- عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه نظریه موازنه. 45

2-5-3-نظریه سلسله مراتب تأمین مالی.. 47

2-6-3-1- عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه سلسله مراتبی.. 48

2-5-4- نظریه جریان وجه نقد آزاد. 50

2-5-4-1- عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه نظریه جریان وجه نقد آزاد. 51

2-5-5- نظریه عدم تقارن اطلاعاتی.. 52

2-6- ارتباط کیفیت سود با نگهداشت وجه نقد و ارزش شرکت... 60

2-6-1- اثر کیفیت سود بر سطح نگهداشت وجه نقد. 55

2-6-2-اثر کیفیت سود بر ارزش شرکت... 65

2-7- مروری بر پژوهش های پیشین.. 57

2-7-1- پژوهش های خارجی.. 57

2-7-2- پژوهش های داخلی.. 61

2-8- خلاصه فصل.. 66

فصل سوم: روش پژوهش

3-1- مقدمه. 67

3-2-بیان مسأله. 68

3-3- روش شناسی پژوهش.... 69

3-3-1- نوع روش پژوهش.... 69

3-3-2- روش وابزار جمع آوری و آماده سازی دادها 69

3-3-3- جامعه و نمونه ی آماری.. 70

3-4- تبیین و اندازه گیری متغیرها 71

3-4-1- تبیین و اندازه گیری متغیر(های)وابسته. 71

3-4-2- تبیین و اندازه گیری متغیر(های)مستقل.. 72

3-4-3- متغیرهای کنترل.. 74

3-5- طرح آزمون فرضیه ها 77

3-5-1- نوع داده های مورد استفاده 78

3-5-2- فروض مدل رگرسیون خطی کلاسیک.... 78

3-5-2-1- ناهمسانی واریانس.... 79

3-5-2-2- عدم وجود خود همبستگی بین جملات پسماند. 79

3-5-3- آزمون مانایی(ایستایی) 79

3-5-4- آزمون Fلیمر. 80

3-5-5- آزمون هاسمن.. 80

3-5-6- ضریب تعیین تعدیل شده 81

3-5-7-آماره Fرگرسیون.. 81

3-6- خلاصه فصل.. 82

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها و ارائه یافته ها

4-1- مقدمه. 83

4-2- آمار توصیفی.. 84

4-3- مراحل تخمین مدل به وسیله داده های ترکیبی.. 86

4-4- مفروضات مدل رگرسیون 87

4-4-1- آزمون عدم خود همبستگی باقیمانده ها 87

4-4-2- آزمون عدم ناهمسانی واریانس باقیمانده ها 88

4-5- آزمون مانایی متغیرها 89

4-6- آزمون فرضیه های پژوهش 90

4-6-1- آزمون فرضیه اول.. 90

4-6-2- آزمون فرضیه دوم. 92

4-7- خلاصه فصل.. 94

فصل پنجم: نتیجه گیری و ارائه پیشنهادها

5-1- مقدمه. 95

5-2- جمع بندی.. 96

5-3- نتیجه گیری.. 97

5-4- محدودیت ها 98

5-5- پیشنهادها 99

5-5-1- پیشنهادهای کاربردی ناشی از نتایج پژوهش 99

5-5-2- پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی.. 100

5-6- خلاصه فصل  101